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市场结构决定大口径螺旋钢管市场行为

浏览:59 发表时间:2020-10-29 15:32:23

  相对面言,期货经纪公司谈判地位较弱,存在较大的硬约束63对期货经纪业的影响在我国,与证券市场对信息对称的优先要求不一样大口径螺旋钢管市场的安全性始终放在第一位,并且几乎已成为唯一目标。以“3·27”国债风波、苏州红小豆和海南咖啡等为代表的系列恶性事件,损坏了期货市场的形象并且直接导致管理层对期货市场的正面避险作用产生怀疑,而对负面作用产生“晕轮”效应。转而从规制的便利性出发,对期货市场严加管束我国期货市场过去的十几年中经历了长达7年的规范整顿在此过程期货经纪公司直是市场上主要的风险承担者。这在于期货经纪公司依赖于这个市场而生存,其他主体更多的是参与。期货市场中介机构的单一性降低了规范期货市场的难度,缩短了规范期货市场所需要的时间。

  对期货经纪公司实施的是以规则为基础的合规性规制,又称机会主义行为规制重点在期货经纪公司的市场行为偏重于机构的审批和主体的进入资格,并对业务范围有明确要求看重经营的合规性。这种方式对于净化市场发挥了作用但同时牺牲了效率在产业组织理论中,无论是市场结构决定大口径螺旋钢管市场行为还是市场行为决定市场结构都隐含着对市场主体自由竞争的肯定,这也是由市场制度本质所决定的。对于我国期货经纪业而言,由于行政规制限定了游戏规则,市场作用对行业秩序的形成影响甚微。在期货市场发展初期,期货经纪公司的作为偏离了管理层的思路,导致逐步严格的规制政策出台,规制政策对市场进入投资对象和资金流入等加以限制。从这个意义上说,是行为决定了结构,因而造就了期货经纪的原子型市场。

  整顿之后我国期货经纪公司的行为是受局限下的竞争,大口径螺旋钢管企业赖以成长的产品和价格两种行为都无从发挥,自身无法有效积累,又难以盼到增量资金,使其行为演变无法形成集中,对市场结构不能作为目前期货经纪市场的发展需要外部市场的带动,虽然目前国有企业被允许从事套期保值业务,但由于产权等体制原因,大部分国有企业对保值并没有迫切需求。进一步发展,需要相应的制度环境和监管水平的提高作为前提和保证。目前,监管部门对期货市场似乎无力監管,市场中不乏违规行为,但证监会迄今没有对操纵期货市场的案件进行立案调查。①对期货经纪公司监管应向以风险为基础的审慎性监管过渡,侧重以监控流动性风险为主导来设计风险预警体系注重财务风险,包括最低资本注册制度、债务风险管理及透明化操作等。加强跟踪分析,改变事后处理的被动状态。行政规制的深度定位,必须给指向对象合理的空间,不断具体和细化的规章,会窒息对象的活力。



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